近日，大宗商品市場(chǎng)
黑色系連續(xù)上漲，期股聯(lián)動(dòng)效應(yīng)明顯。7月12日，大宗商品異常火爆，黑色系一路領(lǐng)漲，焦炭、鐵礦更是觸及漲停。截至收盤(pán)，螺紋 鋼1610合約上漲5.62%，焦炭1609合約上漲6.98%。此外，A股方面，鋼鐵板塊同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，三鋼閩光、沙鋼股份、新鋼股份紛紛漲停。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此輪黑色系上漲行情主要得益于唐山限產(chǎn)政策的頒布，受后市需求端的提振，黑色系有望突破新高。“黑色系新一輪上漲行情已經(jīng)啟動(dòng)。”新紀(jì)元黑色產(chǎn)業(yè)鏈分析師石磊在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示。
去產(chǎn)能推動(dòng)期價(jià)上漲
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入結(jié)構(gòu)調(diào)整期，“去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”成為我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)，其中鋼鐵行業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱，其產(chǎn)能過(guò)剩、經(jīng)營(yíng)困難、發(fā)展受阻的局面亟待改善。
華泰期貨研究員徐軻表示，目前來(lái)看，唐山限產(chǎn)政策是助推黑色系上漲的主要因素。供給側(cè)改革、前期唐山舉辦的世園會(huì)等因素，都會(huì)對(duì)我國(guó)鋼鐵廠開(kāi)工率及鋼鐵產(chǎn)量造成一定影響，從而有利于黑色系價(jià)格走高。
“目前整個(gè)宏觀面都是傾向于去產(chǎn)能的，并且有一個(gè)深化的過(guò)程，黑色系首當(dāng)其沖受到影響。”石磊表示，目前主基調(diào)是傾向于上漲的。
宏源期貨金屬研究中心高級(jí)分析師王瀲表示，近期螺紋鋼上漲并不是實(shí)際的供應(yīng)端收縮過(guò)快或需求的大幅上漲，而是得益于對(duì)減產(chǎn)題材的炒作及遠(yuǎn)期去產(chǎn)能 向好的預(yù)期。目前國(guó)內(nèi)處于供給側(cè)改革的大背景下，相繼出臺(tái)的出產(chǎn)能力度都非常大，加上河北等地環(huán)保的需求，對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)鏈的限產(chǎn)管控措施比較嚴(yán)厲。“去產(chǎn)能 只是停留在預(yù)期上的變化，并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)從去產(chǎn)能到去產(chǎn)量的轉(zhuǎn)變，如要實(shí)現(xiàn)，肯定是一個(gè)產(chǎn)能、產(chǎn)量、利潤(rùn)螺旋式交替變化的長(zhǎng)期過(guò)程。”
需求有望創(chuàng)新高
一般來(lái)說(shuō)，7、8月份為我國(guó)傳統(tǒng)的消費(fèi)淡季，但受極端天氣的影響，我國(guó)多地遭受洪澇災(zāi)害，受災(zāi)地區(qū)建筑重建的預(yù)期對(duì)需求端有一定提振，鋼材需求淡季不淡的局面將會(huì)形成。
石磊表示，受唐山限產(chǎn)政策的影響，黑色系表現(xiàn)比較強(qiáng)勢(shì)。三、四季度，受房地產(chǎn)回暖及災(zāi)后重建對(duì)鋼鐵需求的影響，需求端不會(huì)太淡。從目前走勢(shì)來(lái)看，短期突破2800點(diǎn)壓力不大，7、8月之后，隨需求端改善，預(yù)期會(huì)站上3000點(diǎn)。
不過(guò)，王瀲認(rèn)為，今年二季度，宏觀數(shù)據(jù)及制造業(yè)數(shù)據(jù)有所回落，通脹有所回調(diào)，特別是房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示其有觸頂?shù)嫩E象，目前下游需求不是很理想。“目前的階段性反彈很可能過(guò)早透支了下半年的旺季需求，如果這次的反彈觸頂回落之后，有可能就是年內(nèi)的高點(diǎn)。”
“受上半年地產(chǎn)和基建的刺激，同2015年下半年相比，今年下半年鋼鐵需求不會(huì)太弱。”徐軻認(rèn)為，雖然目前基本面不太支持這么高的價(jià)位，但后市存在其他因素影響，短期可能處于震蕩盤(pán)整格局，后期需關(guān)注寶武重組、唐山限產(chǎn)政策的進(jìn)一步消息。
