在剛剛過(guò)去的2018年，鋼鐵行業(yè)迎來(lái)規(guī)模最大、執(zhí)行力度最強(qiáng)的環(huán)保限控。進(jìn)入2019年以來(lái)，嚴(yán)管趨勢(shì)依舊。
1 月21日，在生態(tài)環(huán)境部例行新聞發(fā)布會(huì)上，生態(tài)環(huán)境部大氣環(huán)境司司長(zhǎng)劉炳江表示，生態(tài)環(huán)境部將分類(lèi)推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)污染深度治理，第一個(gè)重點(diǎn)是推進(jìn)鋼鐵行業(yè)超 低排放工作，鋼鐵行業(yè)深度治理將是今年大氣污染防治的重點(diǎn)。同時(shí)，在服務(wù)鋼鐵行業(yè)的環(huán)境治理上，劉炳江強(qiáng)調(diào)，首先是要解決“劣幣驅(qū)逐良幣”的問(wèn)題，再就是 要打擊低價(jià)中標(biāo)環(huán)保改造項(xiàng)目的問(wèn)題。
鋼鐵行業(yè)深度治理
據(jù)了解，超低排放最先在燃煤電廠中推廣。目前，全國(guó)達(dá)到超低排放限值的煤電機(jī)組8.1億千瓦，占煤電總裝機(jī)容量的80%。同時(shí)，根據(jù)2018年政府工作報(bào)告關(guān)于“推動(dòng)鋼鐵等行業(yè)超低排放改造”的要求，唐山、邯鄲、安陽(yáng)等城市率先開(kāi)展鋼鐵企業(yè)超低排放改造。
眾所周知，鋼鐵行業(yè)一直都是工業(yè)污染的重災(zāi)區(qū)。
2018 年5月，生態(tài)環(huán)境部曾出臺(tái)《鋼鐵企業(yè)超低排放改造工作方案(征求意見(jiàn)稿)》，方案提出鋼鐵燒結(jié)(球團(tuán))煙氣顆粒物、二氧化硫、氮氧化物小時(shí)均值排放濃度分 別不高于10、35、50mg/m3，相比目前實(shí)施的特別排放限值40、180、300mg/m3趨嚴(yán)70%以上。到2025年底前，全國(guó)具備改造條件的 鋼鐵企業(yè)力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)超低排放。
鋼鐵板塊估值偏低
隨著環(huán)保政策趨嚴(yán)，限產(chǎn)頻繁對(duì)鋼鐵行業(yè)影響較大。民營(yíng)鋼鐵將是否達(dá)到環(huán)保的要求作為企業(yè)生存的第一條件，加大環(huán)保投入，全面治理脫硫脫硝，而淘汰落后產(chǎn)能又成為頭部鋼企的重大利好。
業(yè)績(jī)方面，數(shù)據(jù)顯示，截至22日，共有13家鋼鐵企業(yè)公布2018年全年業(yè)績(jī)預(yù)告，這13家鋼企2018年預(yù)告凈利潤(rùn)均呈現(xiàn)不同程度的上漲，其中，重慶鋼鐵預(yù)告凈利潤(rùn)同比上漲400%，常寶股份預(yù)告凈利潤(rùn)同比上漲276%。
根據(jù)招商證券測(cè)算，鋼鐵板塊2018年年報(bào)業(yè)績(jī)同比增35%，且集體分紅為大概率，預(yù)計(jì)分紅比例普遍在30%-50%，對(duì)應(yīng)股息率普遍在5%-10%。
雖然行業(yè)盈利仍處高位，但受到宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響，2018年以來(lái)，鋼鐵板塊持續(xù)下行，板塊估值不斷承壓。廣發(fā)證券表示，當(dāng)前鋼鐵股整體意義上估值處于明顯低估水平(主要是市場(chǎng)系統(tǒng)性定價(jià)偏低導(dǎo)致的)、相對(duì)意義上估值中性偏低。
大氣治理需求廣闊
1月21日的會(huì)議上還提出，2019年是打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)攻堅(jiān)之年。劉炳江提出，推進(jìn)燃煤機(jī)組、鋼鐵行業(yè)超低排放改造，開(kāi)展無(wú)組織排放深度治理。
2017 年的政府工作報(bào)告明確提出了“堅(jiān)決打好藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”的任務(wù)。從“十三五”環(huán)境空氣質(zhì)量約束性指標(biāo)完成情況來(lái)看，2018年，PM2.5未達(dá)標(biāo)的262個(gè)城 市平均濃度為43微克/立方米，同比下降10.4%。從重點(diǎn)區(qū)域看，2018年，京津冀及周邊地區(qū)、長(zhǎng)三角地區(qū)、汾渭平原平均優(yōu)良天數(shù)比例分別為 50.5%、74.1%、54.3%，同比分別提高1.2個(gè)百分點(diǎn)、2.5個(gè)百分點(diǎn)、2.2個(gè)百分點(diǎn)。
事實(shí)上，機(jī)構(gòu)普遍看好大氣治理行業(yè)近年來(lái)的發(fā)展。東北證券分析人士指出，多地相繼發(fā)布藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃，大氣污染治理和監(jiān)測(cè)業(yè)務(wù)持續(xù)受益。
國(guó)信證券研究報(bào)告指出，趨嚴(yán)的標(biāo)準(zhǔn)，大氣治理強(qiáng)督查加上工業(yè)企業(yè)的盈利好轉(zhuǎn)共同推動(dòng)非電市場(chǎng)釋放，預(yù)計(jì)非電大氣治理約有1922億元的市場(chǎng)空間，火電超低排放改造市場(chǎng)空間約657億元，整個(gè)大氣治理需求廣闊。
